Время — самый ценный ресурс. В то время как одни тратят его на бесконечное изучение графиков и отчётов, другие доверяют управление капиталом тем, для кого это основная работа. В этой статье мы разберем, что эффективнее — самостоятельный путь или через паевый инвестиционный фонд.

Какая реальная среднегодовая доходность инвестфондов за последние 3–5 лет и как она соотносится с тем, что я могу получить сам на рынке? 

Доходность инвестиционных фондов, согласно различным рейтингам, варьируется в диапазоне от 12% до 40% годовых. Однако, при оценке потенциального фонда, важно руководствоваться не только прибылью, но учитывать ряд факторов — экономическую ситуацию, инфляцию, процентные ставки, тренды в различных отраслях, финансовое состояние фонда, качество и количество активов и пр.

Чтобы определиться, куда выгодно вложить деньги на срок 3–5 лет, эксперты рекомендуют анализировать не результаты последнего года, а совокупную доходность за последние 5–8 лет.

Если брать среднюю картину по рынку за последние 3–5 лет, то по данным ЦБ и профильных агентств, биржевые и закрытые ПИФы показали доходность порядка 12–13% годовых, что в итоге дало рост капитала почти на 65% за пять лет. Это заметно выше и вкладов, и инфляции за тот же период. Открытые фонды отработали скромнее — около 8% годовых, фактически лишь компенсируя инфляцию, но всё равно лучше банковских депозитов, которые давали примерно 6–7% в год.

Самостоятельное инвестирование в теории может принести больше доходности — вопрос в том, хватит ли у вас дисциплины, опыта и времени. Потому новичкам фонды часто подходят как более безопасный способ держать капитал в рынке и постепенно наращивать опыт.

 

Смогу ли я быстро забрать деньги из фонда, если увижу падение рынка?

Когда рынок падает, многие неопытные инвесторы паникуют, выводят деньги и из-за этого теряют доход, который могли бы получить. Как правило, портфель любого фонда сбалансирован, чтобы инвесторы могли зарабатывать на разных фазах рынка и диверсифицирован по всем видам иностранной валюты, акций и облигаций.

Одна из ключевых задач инвестора — не только обогнать инфляцию, но и получить доходность выше рынка. Как правило, индекс Мосбиржи является ключевым индикатором состояния российского фондового рынка на среднесрочном горизонте инвестирования. Поэтому вместо того, чтобы паниковать и выводить деньги, лучше ориентироваться на этот индекс, советоваться с опытными инвесторами и учиться в достаточной мере анализировать рынок, чтобы выгодно инвестировать деньги.

3. Как часто можно пополнять и выводить деньги из фонда? 

Для этого нужно понимать типы инвестиционных фондов:

• открытый инвестиционный фонд позволяет в любой момент докупать паи или выводить деньги — хоть раз в неделю, хоть раз в месяц, ограничений почти нет. 
• в интервальном это возможно только в заранее оговорённые периоды (например, раз в квартал или раз в год), то есть ликвидность ниже. 
• а вот в закрытом ПИФе пополнить или вывести деньги нельзя до окончания его срока — выйти можно, только продав свои паи другому инвестору. Также  деньги можно вывести при окончании срока действия фонда или при его ликвидации в связи с банкротством.
• каждый конкретный комбинированный инвестиционный фонд  может устанавливать свои правила, поэтому все такие нюансы проверяйте заблаговременно.

К примеру, фонд «Синергия рынка» — интервальный. Пополнять и выводить средства можно раз в квартал. У инвестора есть 2 недели, чтобы продать паи Фонда или купить, через Личный Кабинет. Покупка паев производится, с 1-го по 15-е число первого месяца квартала. Продажа — с 16-го числа до конца первого месяца квартала.

4. Буду ли я видеть, куда именно фонд вкладывает деньги, или только общую структуру портфеля? 

 

Такой вопрос часто задают новички в инвестировании, которым одновременно хочется и самостоятельно контролировать процессы, и в то же время они опасаются негативных последствий от своих неуверенных действий. Профессионалов же в вопросе — инвестиции как заработать —  интересует исключительно результат в виде чистой доходности после комиссий и налогов.

Распределение и решения по покупке и продаже конкретных активов принимает Управляющий Фонда. Это очень сильно экономит инвестору время на аналитику и затраченную энергию.

Структура Фонда (покупка и продажа конкретных активов) всегда будет меняться в зависимости от состояния рынка, а инвестор в Личном Кабинете может наблюдать за количеством паев  на счете и их оценкой.


 

5. Сколько «съедают» комиссии управляющей компании, и как это повлияет на итоговую доходность через 3–5 лет?

Комиссии у инвестфондов бывают разные: за управление (обычно 1–4% в год), иногда за вход и выход (0,5–2%), плюс операционные расходы фонда. 

На первый взгляд это мелочи, но на длинной дистанции они сильно снижают итог. Например, если фонд показывает доходность 15% годовых, а комиссия за управление 3%, то на руки инвестор получит уже около 12%. За 3–5 лет это может «съесть» до 15–20% потенциальной прибыли, поэтому всегда важно смотреть не только на рекламу доходности, но и на реальную чистую доходность после вычета всех комиссий.

К примеру, предполагаемая доходность Фонда «Синергия рынка» около 50% —  это целевая за минусом 3% фиксированной комиссии за управление Фондом и 20% от инвестиционного дохода.

 

6. Как налоги работают при самостоятельном инвестировании и при ПИФах? Где и как можно оптимизировать налоговую нагрузку?

 

При самостоятельном инвестировании брокер автоматически удерживает 13% НДФЛ с вашей прибыли (например, купил акцию за 100, продал за 120 — налог возьмут с разницы в 20). Плюс вы сами можете использовать льготы — ИИС, долгосрочное владение акциями (ЛДВ), перенос убытков.

 

В фондах всё ещё проще — управляющая компания сама считает и платит налоги за вас, а вы получаете уже «чистую» доходность. с 1 января по 31 декабря считается налоговая база и в январе следующего года удерживается, либо в момент выхода из фонда и продажи паёв.

7. Как ПИФы показали себя в кризисы (2008, 2014, 2020, 2022)? Какие были максимальные просадки и как быстро восстанавливались?

Как и любые другие инвестиции, ПИФы и другие инвестфонды не застрахованы от кризисов. В моменты паники на рынке они показывают резкое снижение стоимости пая, так как их активы (акции, облигации) теряют в цене. Например, в 2008 году российские ПИФы обвалились более чем на 50%. В 2020 году падение из-за пандемии было быстрым, но и восстановление не заставило себя ждать. Помните, что инвестфонд — это не банковский депозит, его цена может как расти, так и падать.

Именно в кризисы становится очевидным ключевое преимущество фондов — профессиональное управление. В то время как частные инвесторы в панике избавляются от активов с убытком, управляющие фондами могут скупать недооцененные бумаги. 

Такой подход позволяет быстрее восстанавливаться и получать доходность выше рынка в долгосрочной перспективе. История показывает, что после каждого кризиса рынки всегда восстанавливались, и стоимость паев не только возвращалась к прежним значениям, но и превосходила их. Главное — не паниковать и не продавать на пике обвала.

Что касается инвестфонда «Синергия рынка», он появился не так давно, но управляет им инвестор с авторскими стратегиями, которые позволяют получать до 50% годовых при максимальной просадке не более 25%. 

 

8. С какой суммой реально заходить в фонд, чтобы заработать, и есть ли разница для крупных сумм (от 10 млн)?

Для вложений в некоторые фонды, особенно в закрытые или те, что работают с более рискованными или специфическими активами, минимальный порог входа может быть от 1 миллиона рублей. Такие фонды предназначены для квалифицированных инвесторов.

Разницы в условиях вложения для сумм в 10 млн рублей и более, как правило, нет. Основное требование здесь — наличие статуса квалифицированного инвестора. Если у вас есть необходимая сумма, но нет этого статуса, вы можете получить его. Он подтверждает, что вы имеете достаточный опыт или капитал для работы с более сложными финансовыми инструментами. Какие инвестиционные фонды могут в этом помочь — да практически любые, так как они сами заинтересованы в том, чтобы расширить спектр доступных для вас инвестиционных продуктов и заработать вместе с вами.

9. Если я уже терял деньги на бирже, как понять, что ПИФ или другой фонд действительно снизит мои риски, а не просто перенесет их в руки другого человека?

Инвестирование через фонды, включая ПИФы, не просто перекладывает управление, а меняет подход к управлению рисками. Главное отличие — в диверсификации и опыте управляющего. 

Как правило, большинство инвесторов подвержены «стадному инстинкту». И когда обрушивается рынок или наступает нестандартная ситуация, они начинают метаться в панике, совершают ошибки и при малейшей просадке распродают активы. А нужно действовать контр-интуитивно и покупать просевшие активы. Вот тут нужно знать и понимать, какие именно, чтобы не получить убыток. Именно за эту насмотренность и опыт и платят портфельным управляющим.

Самостоятельная торговля часто ведёт к концентрации капитала в нескольких инструментах, что значительно повышает риск. Если одна из этих компаний столкнётся с проблемами, вы можете потерять существенную часть своих вложений. Фонд же инвестирует в десятки, а то и сотни различных активов (акции, облигации, недвижимость) из разных отраслей. Таким образом, даже если один из активов сильно упадет в цене, общая стоимость фонда будет защищена за счет других, более стабильных компонентов. И вопрос — во что лучше инвестировать — с фондом решается проще, быстрее и безопаснее, чем самостоятельно.

Выводы

Инвестирование в паевые инвестиционные фонды не гарантирует отсутствия потерь, но профессиональное управление и грамотная диверсификация могут превратить высокий риск в управляемый. Вместо того чтобы полагаться на удачу, вы делаете ставку на опыт и системный подход.